DealWatch: Cate tranzactii au fost incheiate anul trecut?
January 13, 2011
Numarul tranzactiilor M&A inregistrate in Romania in anul 2010 a crescut cu 12% comparativ cu 2009 la 212 dealuri, in timp ce valoarea acestora a scazut cu 32% fata de anul trecut, atingand aproximativ 1,6 miliarde de euro, potrivit DealWatch.
Sectoarele cele mai atractive pentru investitori anul trecut au fost Comertul care a inregistrat 41 de tranzactii, urmat de sectorul Industrial cu 39 de dealuri. Aceleasi sectoare au fost in topul clasamentului in ceea ce priveste valoarea tranzactiilor, sectorul Industrial fiind primul cu 610 milioane de euro si Comertul cu 370 milioane de euro.
O piata microscopica: Trei studii despre M&A-ul romanesc
January 5, 2011
Cum a evoluat piata de fuziuni si achizitii - una tot mai microscopica - in 2010? Avem pana acum 3 studii realizate de companii de consultanta: Capital Partners, Ernst&Young si Raiffeisen Investment.
Capital Partners: Piata romaneasca de fuziuni si achizitii (M&A) s-a contractat dramatic in 2010 comparativ cu anul 2009. Volumul total de tranzactii incheiate anul trecut se ridica la 302 milioane euro, in scadere cu 71% fata de 2009, cand piata a fost de 1,045 miliarde de euro.
Read more
Piata de M&A in 2010: Analiza Ernst&Young
January 4, 2011
Romania ramane pe harta investitorilor, aparand ca atractivitate dupa Polonia in zona Europei de Est, iar piata locala de fuziuni si achizitii (M&A) a fost anul trecut de sub 1,5 miliarde de euro, potrivit companiei de audit si consultanta Ernst&Young (E&Y).
Valorile sunt neomogene per tranzactie, dar concentrate mai mult spre limita inferioara a intervalului 10-70 milioane de euro.
Piata de M&A s-a oprit din cadere in 2010, fara sa capete un ritm sustinut, iar tranzactiile inca se deruleaza sinuos, in conditiile in care investitorii nu se grabesc in negocieri si analizeaza in detaliu riscurile tranzactiei, potrivit Ernst&Young. Odata cu redimensionarea asteptarilor cumparatorilor, dar mai ales ale vanzatorilor si odata cu absorbirea socului crizei, piata a desfasurat in 2010 tranzactii in industria bunurilor de larg consum, retail, servicii de sanatate si financiare, energie si IT. “Cel mai atragator sector pentru investitor a ramas si in 2010 cel medical, prin rezistenta la efectele caderii economice. Interesul investitorilor s-a intalnit cu nevoia de fonduri a proprietarilor pentru a pune in aplicare planurile agresive de extindere”, spune Bogdan Tenu, Senior Manager al departamentului de Asistenta in Tranzactii, Ernst&Young Romania.
Tranzactiile primului deceniu din MILENIUL 3
December 16, 2010
Trei privatizari, o tranzactie in imobiliare, trei deal-uri in telecom, doua cu active Rompetrol si o preluare in asigurari: acestea sunt cele mai mari tranzactii din ultimul deceniu – unul caracterizat atat de boom economic, cat si de o perioada de recesiune.
Locul 1: Erste cumpara BCR - 2005
Cumparator: Erste
Companie tinta: BCR (61,88%)
Suma platita: 3,75 mld. euro
Intr-o seara de decembrie, Autoritatea pentru Valorificarea Activelor Statului (AVAS) anunta in propriul sediu ca austriecii de la Erste Bank i-au invins in finala pe portughezii de la Millennium BCP: grupul bancar din Austria devenea noul actionar majoritar al celei mai mari banci din Romania in urma achizitionarii unui pachet de 61,8825% din actiuni. Suma platita: 3,75 miliarde de euro.
Locul 2: Vodafone cumpara Connex
Cumparator: Vodafone
Companie tinta: MobiFon-Connex (79%)
Suma platita: 1,867 mld. euro
Gigantul britanic Vodafone cumpara in martie 2005 79% din actiunile MobiFon-Connex. Vodafone a preluat atunci operatiunile din Romania la pachet cu operatorul ceh Oskar Mobil AS, asumandu-si de asemenea acoperirea unor datorii insumand peste 900 de milioane de dolari.
Vesti bune din M&A in 2010?
December 15, 2010
Pe o piata de fuziuni si achizitii in scadere, putine au fost in 2010 vestile bune.
Unul dintre putinele elemente de noutate din 2010 a fost reprezentat de prima tranzactie fond pe fond incheiata de la inceputul crizei. Tranzactia semnata in februarie prin care americanii de la Advent International au preluat participatia detinuta la CMU de fondul de investitii britanic 3i, administrat de 3TS Capital Partners, reprezinta un scenariu de investitii foarte rar intalnit in ultimii ani pe piata romaneasca de fuziuni si achizitii (M&A). Dupa aproape trei ani de la ultimul deal similar, am asistat in 2010 la o tranzactie de tip secondaries, adica un exit al unui investitor financiar catre alt fond de private equity.
Tranzactiile anului - Business Review
December 8, 2010
Domeniile care au atras investitii semnificative in 2010 au fost energia, comunicatiile, retailul si serviciile financiare, insa fuziunile si achizitiile abia au atins 60% din nivelul tranzactiilor desfasurate anul trecut.
Specialistii estimeaza ca nivelul va creste in 2011, in contextul in care doua noi fonduri finantate de European Investment Fund, fiecare valorand 25 milioane de euro, vor cauta oportunitati de investitii.
Business Review a analizat piata de fuziuni si achizitii de-a lungul acestui an, apreciind ca nivelul scazut al tranzactiilor a fost determinat de numarul mic de companii atractive disponibile, dar si de diferenta foarte mare intre asteptarile vanzatorilor si cele ale cumparatorilor legate de pretul de achizitie. Investitorii s-au focusat in principal pe consolidarea in tarile de origine decat pe expansiune, lucru datorat mai ales insecuritatii determinate de contextul macro-economic.
Read more
TRANZACTII REGENERABILE: Cum sta Romania
December 7, 2010
Cu tranzactii in valoare de 650 de milioane de euro in ultimii trei ani pe piata productiei de energie regenerabile, Romania conduce in topul tarilor din regiunea Europei Central-Estice si Sud-Estice, potrivit unui studiu DealWatch realizat de compania de cercetare ISI Emerging Markets.
Read more
Cum sta Tigrul Celtic la M&A
November 22, 2010
Cum presiunea asupra Irlandei este ridicata zilele acestea, dupa ce Uniunea Europeana si Fondul Monetar International au convenit sa-i acorde un imprumut de urgenta de 80-90 miliarde euro, e interesant de vazut cum a evoluat in ultimii ani activitatea de fuziuni si achizitii pe piata irlandeza.
In ultimii ani, Tigrul Celtic nu a fost neaparat o tara care sa fi fost in centrul atentiei pentru deal-makerii din lumea intreaga.
Cu o felie de 2% din piata globala de M&A, Irlanda ocupa locul 28 intr-un clasament al tarilor in functie de activitatea de fuziuni si achizitii, pe baza valorii tranzactiilor inregistrate in ultimii trei ani, potrivit unui clasament al celor mai dezvoltate 57 de piete financiare realizat de Forumul Economic Mondial.
Lectiile tinerilor manageri care au facut un exit
November 15, 2010
Lipsa banilor pentru supravietuire si in unele cazuri pentru dezvoltare ii determina pe antreprenori sa isi doreasca vanzarea afacerii, insa uneori asteptarile acestora sunt total diferite de cele ale unui posibil cumparator. Despre cand si cum ar trebui vandut un business vorbesc sase antreprenori din IT&C si online care au fost implicati in tranzactii incheiate in ultimii doi ani, intr-un articol Wall-Street.ro.
Motivele pentru care un antreprenor alege sa vanda un pachet partial sau integral din business depind de la caz la caz: uneori acestea sunt personale, alteori fondatorul nu mai are bani pentru a face fata cheltuielilor sau pentru a creste afacerea, isi doreste sa lanseze un business intr-o alta industrie, sau, pur si simplu, este un antreprenor care dezvolta companii special pentru a le vinde.
“Atunci cand un antreprenor decide sa vanda inainte de a primi o oferta pleaca la drum cu un «handicap», intrucat initiativa ii apartine si trebuie sa fie pregatit sa faca multe compromisuri in fata eventualului cumparator, care constientizeaza dorinta vanzatorului de a scapa de afacere si va incerca sa profite de situatie”, spune Florian Nila, unul dintre cei patru fondatori ai Visual Soft, compania care a dezvoltat Autovit.ro , cel mai mare site de vanzari de masini second-hand din Romania si care a fost vandut anul trecut catre grupul media sud-african Naspers.
Ce spun veteranii IT-ului romanesc despre o vanzare
Antreprenori renumiti din IT, precum Florin Talpes, Liviu Dragan si Irina Socol, au primit in actionarat un fond de private equity. Daca in articolul de mai sus am aflat ce lectii au antreprenorii mai tineri, veteranii IT-ului romanesc au povestit ce inseamna, alaturi de infuzia de capital, un parteneriat cu un fond de investitii.
M&A-ul si Private Equity, solutii de iesire din criza?
November 8, 2010
Managerii locali considera ca proiectele care vizeaza o consolidare prin intermediul unei tranzactii sunt printre cele mai importante initiative pentru cresterea veniturilor, arata un sondaj efectuat de firma de consultanta ATKearney.
Astfel, potrivit a 32% dintre managerii chestionati, consolidarea printr-o tranzactie in interiorul tarii este o solutie de crestere a veniturilor, in timp ce pentru 28% dezvoltarea printr-un deal in afara tarii reprezinta o initiativa buna.
Cresterea vanzarilor si investitiile in marketing sunt cele mai importante initiative pentru cresterea veniturilor, potrivit studiului.
